{"id":1239,"date":"2025-04-14T09:31:03","date_gmt":"2025-04-14T07:31:03","guid":{"rendered":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/?p=1239"},"modified":"2025-05-12T10:48:26","modified_gmt":"2025-05-12T08:48:26","slug":"egy-birodalmi-penz-szuletese-es-hanyatlasa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/?p=1239","title":{"rendered":"Egy birodalmi p\u00e9nz sz\u00fclet\u00e9se \u00e9s hanyatl\u00e1sa"},"content":{"rendered":"\n

Barry Eichengreen, a Berkeley professzora a Guanch\u00e1n <\/a>megjelent publicisztik\u00e1j\u00e1ban<\/strong> azt \u00edrta, hogy amikor a k\u00f6zgazd\u00e1szok megpr\u00f3b\u00e1lj\u00e1k megmagyar\u00e1zni a doll\u00e1r glob\u00e1lis vezet\u0151 szerep\u00e9t, \u00e1ltal\u00e1ban struktur\u00e1lis t\u00e9nyez\u0151kre hivatkoznak: az USA gazdas\u00e1gi s\u00faly\u00e1ra \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi piacainak m\u00e9lys\u00e9g\u00e9re, likvidit\u00e1s\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n

\u201eDe ezek a sz\u00e1mok nem mondanak el mindent.\u201d<\/strong> A professzor szerint v\u00e9gs\u0151 soron mindig emberek \u2013 d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3k, politikusok, k\u00f6zgazd\u00e1szok \u2013 hoznak l\u00e9tre \u00e9s tartanak fenn int\u00e9zm\u00e9nyeket, \u00e9s \u00edgy a doll\u00e1r glob\u00e1lis st\u00e1tusza is els\u0151sorban politikai-gazdas\u00e1gi int\u00e9zm\u00e9nyrendszeren alapul.<\/p>\n\n\n\n

A doll\u00e1rrendszer k\u00e9t atyja: Warburg \u00e9s White<\/h3>\n\n\n\n

Eichengreen r\u00e9szletesen ismerteti Paul Warburg szerep\u00e9t<\/strong>, akit a glob\u00e1lis doll\u00e1rrendszer szellemi atyj\u00e1nak nevez. Warburg \u2013 eur\u00f3pai tapasztalatai alapj\u00e1n \u2013 m\u00e1r az 1900-as \u00e9vek elej\u00e9n felismerte, hogy az Egyes\u00fclt \u00c1llamok nem v\u00e1lhat glob\u00e1lis p\u00e9nz\u00fcgyi hatalomm\u00e1 saj\u00e1t k\u00f6zponti bank n\u00e9lk\u00fcl.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201eWarburg meggy\u0151z\u0151d\u00e9se volt, hogy a doll\u00e1rnak az angol font hely\u00e9be kell l\u00e9pnie.\u201d<\/strong> Ez\u00e9rt szorgalmazta a Federal Reserve l\u00e9trehoz\u00e1s\u00e1t, \u00e9s 1914-t\u0151l m\u00e1r igazgat\u00f3s\u00e1gi tagk\u00e9nt dolgozott azon, hogy a doll\u00e1rhoz k\u00f6thet\u0151 kereskedelmi v\u00e1lt\u00f3rendszer glob\u00e1lisan is meger\u0151s\u00f6dj\u00f6n.<\/p>\n\n\n\n

A m\u00e1sik kulcsfigura Harry Dexter White volt<\/strong>, aki a m\u00e1sodik vil\u00e1gh\u00e1bor\u00fa idej\u00e9n dolgozta ki az IMF \u00e9s a Vil\u00e1gbank alapjait, \u00e9s a Bretton Woods-i rendszer form\u00e1l\u00f3jak\u00e9nt<\/strong> r\u00f6gz\u00edtette a doll\u00e1r k\u00f6zponti szerep\u00e9t. Eichengreen szerint White l\u00e9p\u00e9se \u2013 amely szerint a vil\u00e1g valut\u00e1it a doll\u00e1rhoz kell k\u00f6tni \u2013 tette a doll\u00e1rt a nemzetk\u00f6zi monet\u00e1ris rendszer napj\u00e1v\u00e1<\/strong>, amely k\u00f6r\u00fcl minden m\u00e1s valuta keringett.<\/p>\n\n\n\n

A doll\u00e1ruralom titka: int\u00e9zm\u00e9ny, bizalom, geopolitika<\/h3>\n\n\n\n

Eichengreen kiemeli, hogy a doll\u00e1r f\u00f6l\u00e9nye nemcsak gazdas\u00e1gi mutat\u00f3k, hanem politikai kapcsolatok \u00e9s int\u00e9zm\u00e9nyek eredm\u00e9nye<\/strong>. A Marshall-terv, a NATO, az eur\u00f3pai integr\u00e1ci\u00f3 amerikai t\u00e1mogat\u00e1sa mind azt sugallt\u00e1k, hogy a doll\u00e1r m\u00f6g\u00f6tt egy megb\u00edzhat\u00f3, sz\u00f6vets\u00e9gesekre \u00e9p\u00edt\u0151 szuperhatalom \u00e1ll.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201eA doll\u00e1r sikere az amerikai int\u00e9zm\u00e9nyek stabilit\u00e1s\u00e1n \u00e9s kisz\u00e1m\u00edthat\u00f3s\u00e1g\u00e1n m\u00falt \u2013 ez ma vesz\u00e9lybe ker\u00fclt.\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Trump \u00e9s a status quo meging\u00e1sa<\/h3>\n\n\n\n

Eichengreen szerint Donald Trump eln\u00f6ks\u00e9ge vil\u00e1goss\u00e1 tette, hogy a doll\u00e1r dominanci\u00e1j\u00e1t biztos\u00edt\u00f3 strukt\u00far\u00e1k nem \u00f6r\u00f6k\u00e9let\u0171ek.<\/strong> Trump \u00e9s emberei pont azokat az int\u00e9zm\u00e9nyi \u00e9s \u00e9rt\u00e9kalapokat vont\u00e1k k\u00e9ts\u00e9gbe<\/strong>, amelyek 100 \u00e9ve megalapozt\u00e1k a doll\u00e1r szupervalut\u00e1v\u00e1 v\u00e1l\u00e1s\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n

Az Egyes\u00fclt \u00c1llamok kereskedelmi r\u00e9szar\u00e1nya zsugorodik<\/strong>, az exportban elfoglalt ar\u00e1nya az 1950-es \u00e9vek \u00f3ta 18%-r\u00f3l 11%-ra cs\u00f6kkent. Ez \u00f6nmag\u00e1ban m\u00e9g nem lenne baj, de a professzor figyelmeztet: ha az USA politik\u00e1ja sz\u00e1nd\u00e9kosan szak\u00edtja meg a kereskedelmi kapcsolatokat, az al\u00e1\u00e1ssa a doll\u00e1r glob\u00e1lis haszn\u00e1lat\u00e1t.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201eA kereskedelem \u00e9s a p\u00e9nz elv\u00e1laszthatatlan \u2013 ha elt\u0171nik az egyik, elhalv\u00e1nyul a m\u00e1sik.\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A szankci\u00f3k \u00e1ra: \u00f6ncsonk\u00edt\u00f3 doll\u00e1rpolitika<\/h3>\n\n\n\n

A szerz\u0151 szerint az USA a szankci\u00f3k eszk\u00f6z\u00e9nek t\u00falhaszn\u00e1lat\u00e1val is rontott helyzet\u00e9n.<\/strong> A doll\u00e1rban tartott orosz eszk\u00f6z\u00f6k befagyaszt\u00e1sa, s\u0151t lehets\u00e9ges elkobz\u00e1sa m\u00e1s orsz\u00e1gok sz\u00e1m\u00e1ra is vesz\u00e9lyjelz\u00e9s lett<\/strong>, \u00e9s gyors\u00edtja a dedoll\u00e1rosod\u00e1si t\u00f6rekv\u00e9seket.<\/p>\n\n\n\n

A szankci\u00f3k kor\u00e1bban sz\u00f6vets\u00e9gi alapon m\u0171k\u00f6dtek, de Trump egyoldal\u00fa fell\u00e9p\u00e9se Ir\u00e1n ellen m\u00e1r komoly fesz\u00fclts\u00e9get sz\u00fclt a transzatlanti kapcsolatokban<\/strong>. Eichengreen szerint ha a m\u00e1sodik Trump-korm\u00e1ny folytatja ezt az ir\u00e1nyt, az alternat\u00edv valut\u00e1k gyorsabban teret nyerhetnek.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A p\u00e9nz\u00fcgyi stabilit\u00e1s \u00e1ra: n\u00f6vekv\u0151 ad\u00f3ss\u00e1g \u00e9s politikai befoly\u00e1s<\/h3>\n\n\n\n

A doll\u00e1r nemcsak politikai bizalom, hanem p\u00e9nz\u00fcgyi kisz\u00e1m\u00edthat\u00f3s\u00e1g r\u00e9v\u00e9n is vil\u00e1gp\u00e9nz lett<\/strong>. Ehhez stabil monet\u00e1ris politika \u00e9s felel\u0151s k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si p\u00e1lya kellett. Eichengreen szerint ezek is vesz\u00e9lyben vannak:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • A CBO el\u0151rejelz\u00e9se szerint az USA \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1ga a GDP 166%-\u00e1ra emelkedhet 2054-re<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n
  • A Trump-korm\u00e1ny az ad\u00f3cs\u00f6kkent\u00e9sek kiterjeszt\u00e9s\u00e9re k\u00e9sz\u00fcl<\/strong>, ami tov\u00e1bb rontja az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1s helyzet\u00e9t.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    \u201eA piac egyszer\u0171en elvesztheti a bizalm\u00e1t \u2013 nem egyik napr\u00f3l a m\u00e1sikra, de egy ponton t\u00fal meg\u00e1ll\u00edthatatlanul.\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Trump emellett a Fed f\u00fcggetlens\u00e9g\u00e9t is vesz\u00e9lyezteti<\/strong>: egy febru\u00e1ri rendelet szerint minden \u201ef\u00fcggetlen szab\u00e1lyoz\u00f3\u201d csak a Feh\u00e9r H\u00e1z j\u00f3v\u00e1hagy\u00e1s\u00e1val m\u0171k\u00f6dhet. Ez a piac sz\u00e1m\u00e1ra riaszt\u00f3 jelz\u00e9s lehet<\/strong>, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen ha ez a Fed d\u00f6nt\u00e9seit is \u00e9rinti.<\/p>\n\n\n\n

    A centen\u00e1riumi k\u00f6tv\u00e9nyek \u00e9s az igazs\u00e1gos b\u00e1n\u00e1sm\u00f3d v\u00e9ge<\/h3>\n\n\n\n

    Eichengreen besz\u00e1mol arr\u00f3l is, hogy Trump p\u00e9nz\u00fcgyminisztere, Scott Bessent \u00e1ll\u00edt\u00f3lag felvetette: a k\u00fclf\u00f6ldiek \u00e1ltal birtokolt amerikai k\u00f6tv\u00e9nyeket \u00e1tkonvert\u00e1lj\u00e1k 100 \u00e9ves lej\u00e1rat\u00fa, alacsony kamatoz\u00e1s\u00fa pap\u00edrokk\u00e1.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    \u201eEz a l\u00e9p\u00e9s ny\u00edltan szembemenne a befektet\u0151k jogainak tiszteletben tart\u00e1s\u00e1val.\u201d<\/strong> Egy m\u00e1sik terv szerint \u201ehaszn\u00e1lati d\u00edjat\u201d vetn\u00e9nek ki a k\u00fclf\u00f6ldiek \u00e1ltal birtokolt \u00e1llampap\u00edrok ut\u00e1n<\/strong>, megker\u00fclve a nemzetk\u00f6zi szerz\u0151d\u00e9sekben tiltott forr\u00e1sad\u00f3t.<\/p>\n\n\n\n

    Ez szerinte nemcsak etik\u00e1tlan, de al\u00e1\u00e1sn\u00e1 a \u201eminden befektet\u0151 egyenl\u0151 b\u00e1n\u00e1sm\u00f3dja\u201d elv\u00e9t<\/strong>, amely a doll\u00e1r glob\u00e1lis szerep\u00e9nek egyik pill\u00e9re.<\/p>\n\n\n\n

    Egy valuta biztons\u00e1got is jelent \u2013 ha a sz\u00f6vets\u00e9gesek is \u00fagy \u00e9rzik<\/h3>\n\n\n\n

    Eichengreen eml\u00e9keztet: a doll\u00e1r nemcsak gazdas\u00e1gi, hanem geopolitikai bizalmi valuta<\/strong>. Sz\u00f6vets\u00e9gesek az\u00e9rt tartanak doll\u00e1rt, mert abban b\u00edznak, hogy Amerika nem hagyja \u0151ket cserben<\/strong>. Ez a bizalom Trump alatt megrend\u00fclt<\/strong>, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az Ukrajna-politik\u00e1ja \u00e9s az Oroszorsz\u00e1ghoz val\u00f3 viszonya miatt.<\/p>\n\n\n\n

    \u201eHa a vil\u00e1g \u00fagy \u00e9rzi, Amerika el\u00e1rulja sz\u00f6vets\u00e9geseit, a doll\u00e1r is el\u00e1rvul.\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    A v\u00e9gs\u0151 k\u00e9rd\u00e9s<\/h3>\n\n\n\n

    Eichengreen \u00edr\u00e1s\u00e1t \u00edgy z\u00e1rja:<\/p>\n\n\n\n

    \u201eA doll\u00e1r sorsa v\u00e9gs\u0151 soron azon m\u00falik, hogy az amerikai vezet\u00e9s k\u00e9pes-e megv\u00e9deni a jog\u00e1llamis\u00e1got, a f\u00e9kek \u00e9s ellens\u00falyok rendszer\u00e9t, \u00e9s betartja-e a k\u00fclpolitikai \u00edg\u00e9reteit. Ki gondolta volna, hogy egyszer id\u00e1ig jutunk?\u201d<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Barry Eichengreen, a Berkeley professzora a Guanch\u00e1n megjelent publicisztik\u00e1j\u00e1ban azt \u00edrta, hogy amikor a k\u00f6zgazd\u00e1szok megpr\u00f3b\u00e1lj\u00e1k megmagyar\u00e1zni a doll\u00e1r glob\u00e1lis vezet\u0151 szerep\u00e9t, \u00e1ltal\u00e1ban struktur\u00e1lis t\u00e9nyez\u0151kre hivatkoznak: az USA gazdas\u00e1gi s\u00faly\u00e1ra \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi piacainak m\u00e9lys\u00e9g\u00e9re, likvidit\u00e1s\u00e1ra. \u201eDe ezek a sz\u00e1mok nem mondanak el mindent.\u201d A professzor szerint v\u00e9gs\u0151 soron mindig emberek \u2013 d\u00f6nt\u00e9shoz\u00f3k, politikusok, k\u00f6zgazd\u00e1szok \u2013 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1241,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":{"format":"standard"},"jnews_primary_category":[],"jnews_override_bookmark_settings":[],"jnews_social_meta":[],"jnews_override_counter":[],"footnotes":""},"categories":[2454],"tags":[381,665,84,236,748,128,379,80,140],"class_list":["post-1239","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kategoria-nelkuli-hu","tag-dedollarizacio","tag-dollar","tag-egyesult-allamok","tag-kereskedelmi-haboru","tag-stabilitas","tag-tortenelem","tag-trump","tag-usa","tag-vamhaboru"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1239","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1239"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1239\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1240,"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1239\/revisions\/1240"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/1241"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1239"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1239"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ujvilagtrend.hu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1239"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}